根据日前刚发布的三季度业绩数据，中国石化的炼油业务环比经常出现亏损。不过国家发改委从昨日起下调成品油价格，则为中石化带给福音。分析人士认为，此举未来将会减少公司第四季度炼油业务的亏损程度，但居高不下的原油价格使该项业务第四季度仍将之后亏损。

　　炼油业务仍面对压力　　三季报表明，中国石化前三季度构建主营收益8452.18亿元，同比快速增长15.89%；净利润486.83亿元，同比快速增长43.65%；但炼油厂业务亏损52.8亿元。　　分析人士认为，公司收益快速增长的主要原因是业务规模持续不断扩大。但由于原油价格持续下跌，公司炼油业务的盈利能力大大下降，三季度开始大幅度亏损。

　　国家发改委10月31日发出通知，从11月1日零时起将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提升500元。　　中信证券研究员殷孝东认为，此次调价是对国际市场原油价格持续大幅度下降的反应。　　东方证券研究员王晶回应：“此次成品油价格下调的幅度比较小，但从年初到现在原油价格下跌了80%，而成品油价格却只下跌了8%-10%，这认同是过于的。

”　　王晶回应，在第三季度原油价格压力较为大的情况下，下调成品油价格对中国石化的炼油业务盈利情况是一个受到影响，但并会因此下调对公司全年业绩的预测。因为从中长期情况来看，原油价格低企，成品油价格仍然面对下调的趋势和压力，此次下调没远超过市场的预期。　　此次下调成品油价格后，预计短期内将会再度下调，而转入冬季用油高峰期后，短期内也看到原油价格有回升的迹象，因此预计中国石化的炼油业务仍将面对较小压力。　　多种方式分摊成本　　在石油化工行业长年景气的情况下，虽然中国石化短期面对成品油价格过较低的压力，但从中长期来看，还是可以通过补贴和成品油价格有助于上抽调分摊一部分成本。

　　面临原油价格低企，下游一些中小炼油企业就越精越亏，早已开始减产甚至投产，也造成部分地区成品油供应紧绷。下调成品油价格后，此局面将有所恶化。

但中国石化作为一体化的原油企业，本身可以通过上下游补贴、节约掌控费用、减少物流成本、提升运营效率等方法，分摊一部分成本。　　王晶认为，中国石化炼油业务目前超过盈亏均衡的原油价格大约为每桶70美元，换算为成品油价格，每吨成品油还须要再行下调500-600元才能超过盈亏均衡，因此成品油价格下调的空间还相当大。

　　分析人士认为，如果成品油价格维持长年下跌的趋势，中国石化炼油业务的盈利能力也将渐渐完全恢复理应的水平；此次提价将不利于公司业绩的提高。

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